新盛娱乐客服微信【1145144946】6月18日，上海卓越睿新数码科技股份有限公司向港交所再次提交招股书，计划在香港主板上市，由农银国际担任独家保荐人。此前，公司已于2024年5月3日和2024年12月11日向港交所提交过上市申请。

核心业务聚焦于高校数字化教学

卓越睿新专注于高校数字化教育内容、数字化教学场景服务及产品的研发、交付和运营，其产品和服务覆盖教学、学习、练习、考试、评价和管理等多个关键环节。业务分为数字化教学内容服务和产品、数字化教学环境服务和产品两大板块。在数字化教学内容方面，涉及数字化课程开发、知识图谱开发、虚拟仿真开发；数字化教学环境服务及产品包括云LMS（学习管理系统）和数字化教室建设，旨在帮助高等教育机构打造高效、一体化的数字化教学环境。

数据显示，中国高等教育教学数字化市场高度分散，2023年市场参与者约2000家，众多供应商提供各类服务及产品。2023年前五大公司市场份额仅为12.6%。卓越睿新在市场中占据一定优势，2023年在高等教育教学数字化市场收入排名第二，市场份额为3.4%；在高等教育数字化教学内容制作市场收入排名第一，市场份额为6.2%。然而，市场竞争激烈，同业竞争可能对公司市场份额和盈利能力构成威胁，公司需持续提升核心竞争力以应对挑战。

营收和净利润波动较大，盈利稳定性需进一步观察

根据招股书数据，卓越睿新的营业收入存在较大波动。2022年公司收入为4.00亿元，2023年大幅增长63.2%，达到6.53亿元，到2024年进一步增长至8.48亿元。

公司的净利润呈现出显著的波动性。2022年，公司报告了5911万元的净亏损，但在2023年转亏为盈，实现了8142.1万元的盈利。进一步地，2024年的净利润达到了1.05亿元。特别值得关注的是，尽管2024年上半年公司亏损了8885万元，但全年最终实现了1.05亿元的盈利。这种显著的正负波动表明，公司的运营正面临一定程度的不确定性，其盈利的稳定性尚需进一步的评估和观察。

公司的核心收入来源为数字化教学服务和产品，具体包括数字化教学内容和数字化教学环境两大类。其中，数字化教学内容服务及产品贡献了主要的收入比例，在2022年至2024年间，这一比例分别达到了83.9%、82.5%和83.7%。在这一类别中，数字化课程、知识图谱以及虚拟仿真开发的具体收入占比有所变动，特别是知识图谱开发收入占比从2022年的1.5%上升至2024年的40.1%，这一变化反映了公司业务发展的战略重点转移。数字化教学环境服务及产品的收入占比相对稳定，分别为15.9%、17.4%和16.2%。

卓越睿新目前正面临一系列财务挑战。2022年和2024年，公司出现了经营现金流出，分别为4814万元和9526万元，这可能会影响公司的运营资金和执行业务策略的能力。如果负经营现金流量持续，公司可能需要额外融资，但能否以可接受的条款获得融资存在不确定性。同时，公司的分销和销售开支在2022年至2024年间逐年上升，分别为1.29亿元、1.68亿元和2.16亿元，这也增加了公司的运营成本。

公司的股权结构相对集中，存在风险。截至最近可行的日期，王晖及其配偶葛新合计持有公司约38.44%的股份。在上市完成后，他们将继续作为公司的控股股东。此外，2024年3月，王韵宁通过家族安排以零元对价获得王晖和葛新各300万股股票，成为公司的第七大股东，王晖一家三口合计持有公司48.44%的股份。股权的高度集中可能使控股股东对公司的决策产生重大影响，如果决策失误，可能会损害其他股东的利益。

公司的招股说明书中列出了多个风险因素，包括技术快速更新换代、市场竞争激烈、客户流失、服务及产品定价困难、信贷风险等。此外，法规政策的变化和数据安全问题也不容忽视。投资者在做出投资决策时，需充分考虑这些风险因素，并谨慎行事。

卓越睿新此次申请在港交所上市，虽然在其所在的高校数字化教学领域取得了一定的成就，但财务数据的波动和经营风险等问题也十分明显。公司未来在资本市场上能否取得成功，实现持续稳定的发展，还需市场的进一步检验。